De crisis begon niet in Januari 2020, maar in Augustus 1971

11-05-2020

Nu de economieën van de meeste landen al enkele maanden afgesloten zijn, komt langzaam naar buiten wat de omvang van schade is. Sommige economen voorspellen voor het tweede kwartaal van het jaar soms wel een afname van 25% in economische productiviteit ten opzichte van hetzelfde kwartaal precies een jaar geleden. Ook investeerders vragen zich af waar zij nu met hun geld naar toe moeten.

Traditioneel wordt zijn obligaties, aandelen, en vastgoed altijd de keuzes geweest. Echter, de obligatiemarkt bevind zich in een hyperbubbel en wordt steeds gevaarlijker terrein door de alsmaar toenemende schulden van de staten met als risico dat lange termijn obligaties vrijwel geen yield meer opleveren. Gaat deze schuldencrisis echt vaart krijgen, dan kunt u helemaal fluiten naar uw investering. Aandelen? Buiten aantal toppers en crisisbestendige bedrijven, beginnen ook aandelen alsmaar risicovoller te worden. Door de crisis moeten velen bedrijven aankloppen bij de banken en overheden om maar liquide te kunnen blijven en het volgende kwartaal te halen. Al jaren zijn aandelen overgewaardeerd, maar vele bedrijven maakten nog nominale winsten. Inmiddels zijn we weer 60% teruggekomen op het niveau sinds de crash twee maanden geleden, maar de meeste cijfers zijn nog niet bekend. Wat verwacht kan worden is dat bedrijven zichzelf alsmaar dieper in de schulden moeten steken om het hoofd boven water te houden bovenop de vele schulden die bedrijven al geaccumuleerd hadden. Waarom zou je een aandeel willen hebben van een bedrijf dat alleen maar bestaat bij de gratie van de schuldeiser? Ook vastgoed heeft een tik gekregen. Niet alleen de residentiële woningmarkt is stil komen te liggen, maar vooral bedrijfspanden hebben het zwaar. Er wordt namelijk niet gewerkt, maar de betalingen gaan door. Eigenaars van winkelpanden hebben hun prijzen inmiddels soms moeten halveren om de huurders niet failliet te laten gaan, maar zijn om deze reden zelf enorm geraakt. Tel hierbij op dat olie zelfs onder de $0,00 is gekomen en het is niet onlogisch om aan te nemen dat investeerders met de handen in het haar zitten Waar kan je nog met je geld naar toe?

Kijkend naar de edelmetalen, dan zien we een ander beeld. Zilver heeft net als de aandelenmarkt niet goed gepresteerd. Voor een kort moment werd zelfs een prijs van $11,70 aangetikt, een prijs die niet meer gezien is sinds de jaren van voor de crisis van 2008. Inmiddels is de prijs van zilver weer teruggekomen naar $15,50 per troy ounce. Fascinerend is wel een ontwikkeling die zich de afgelopen week voltrokken heeft. De handel in zilvercontracten is in 2 dagen tijd verTIENvoudigd. De laatste keer dat dit gebeurde was met goud, ongeveer een half jaar geleden. Sinds die tijd heeft goud nieuwe hoogtes gemaakt die niet meer gezien zijn sinds 2011. Goud heeft zelfs tijdens de afgelopen beurscrash zijn waarde behouden. Het edelmetaal ging voor een week ook even onderuit, maar kwam binnen een mum van tijd weer op nieuwe hoogtes uit en sloot de week op $1700 per troy ounce. Dat de all time high van $1900 gebroken gaat worden, is slechts een kwestie van tijd. In euro's is goud de top van 2011 al lang voorbij en kijkt het edelmetaal sindsdien alleen nog maar omhoog.

Dit alles is geen toeval. Goud doet wederom precies waarvoor het bedoeld is. Waarde behouden in turbulente tijden van crisis en schuldenbubbels. Het laatste woord is waar dit betoog over gaat. Wanneer de rookwolken van de crisis dadelijk op zijn getrokken, zal de wereld pas beseffen in wat voor probleem het is gestort. De schuldenbubbel van centrale overheden is bijna niet meer te houden. In de Verenigde Staten heeft de staatsschuld inmiddels de 25 biljoen dollar bereikt. Dat wil zeggen, $25,000,000,000,000. Frankrijk, Spanje, en vooral Italië, zijn onderweg naar een schuld/bbp ratio van ver boven de 100%. De ECB doet wat het kan om de schulden te verlichten, maar is inmiddels zelfs voor de Duitse rechter gesleept door het ongrondwettelijk handelen. Er is maar éen weg om een implosie te voorkomen: geld printen, héel veel geld printen. Dit had voorkomen kunnen worden. Toen Richard Nixon in Augustus 1971 de dollar van de goudstandaard afhaalde, gaf hij de vrijbrief aan overheden om zoveel schulden te maken als dat ze willen. Hadden wij nog onder een goudstandaard geleefd, dan had de nasleep van deze coronacrisis er heel anders uit kunnen zien.

Vanaf 1971 wordt de wereld al voor de gek gehouden. De komende gelddevaluatie is inmiddels geen gedachte meer, maar realiteit. Wereldwijd worden er biljoenen euro's, dollars, yens, peso's en ponden bijgedrukt om de schulden maar af te kunnen lossen. En de goud- en zilvereigenaren? Die kunnen lachen. Zij hebben bewust gekozen de geldleugen niet te volgen. Zij zullen min of meer onbeschadigd de crisis doorkomen. Inmiddels zijn de wachttijden voor goud en zilver lang, en de premiums hoog. Maar het is nog niet te laat voor nieuwe kopers. De euro en dollar hebben nog waarde, maar wanneer dit niet meer het geval is, zullen goud en zilver heel misschien zelfs wel in hun eigen bubbel komen. En de edelmetaaleigenaren? Zij zullen toekijken hoe hun vermogen toeneemt, terwijl politici en academici de schuldencrisis op zullen willen lossen met, u raad het al: meer schuld.

Schrijver: Sander van Dolder